Derivatives 衍生品

什么是衍生品？

衍生品是基于基础资产价格（如股票、商品、货币甚至利率）衍生出来的金融合约。交易者通过衍生品来预测资产价格的变化，而不是直接购买该资产，这可以提供管理风险或放大潜在利润的方式。

它是如何运作的？

• 基础资产：衍生品的价值与其他资产的价格波动相关，例如一桶石油或比特币的价格。衍生品的价格随基础资产价格变化而上涨或下跌。
• 衍生品类型：常见的衍生品包括期货（包括永续合约）、期权和掉期。每种类型的衍生品有不同的结构和目的，从锁定未来价格到为价格波动提供保险。
• 风险管理或投机：有些人使用衍生品来防止价格变化（对冲），而另一些人则使用它们来预测价格波动（投机）。

示例

假设你在交易所交易，并预计比特币的价格将很快下跌。为了从中获利，你通过卖出期货合约建立空头仓位，锁定今天的较高价格。如果比特币的价格如预期下跌，你可以以较低的市场价格平仓，赚取差价。在这种情况下，期货合约让你在不需要持有实际资产的情况下对价格变化进行对冲或投机。

关键要点

• 衍生品是基于其他资产价格波动衍生出来的合约。
• 它们可以用于对冲（风险管理）或投机（寻求利润）。
• 常见的衍生品形式包括期货（包括永续合约或期货）、期权和掉期，每种都有独特的目的和结构。

简而言之，衍生品是金融合约，让交易者可以在没有拥有资产的情况下对资产价格变化进行投机或防护，为投资者提供管理风险和潜在利润的灵活性。