均值回归

什么是均值回归？

均值回归是一种基于价格和回报最终会随着时间的推移回归均值或平均水平的交易策略。假设是，极端的价格波动在任何方向上都是暂时的，价格将回归长期的平均水平。

关键特征

• 平均价格水平：该策略依赖于“平均”价格的概念，通常由历史数据或技术指标（如移动平均线）确定。
• 超买和超卖条件：该策略寻找资产价格偏离其平均价格过远的情况，表明可能是超买（太贵）或超卖（太便宜）。
• 回归均值：交易者预计价格会回归到平均水平，因此他们会在价格移动的反方向上进行交易。

如何运作

使用均值回归的交易者会确定资产在一定时期内的平均价格（例如50日移动平均线），并寻找价格偏离该平均值过远的情况。如果价格上涨过高，他们可能会做空资产，预计价格会回到均值。如果价格下跌过低，他们可能会买入，预计价格会回升至平均水平。

示例

假设一只股票通常在$100附近交易，但在过去一周内上涨至$120。均值回归交易者可能认为价格“过高”，并预计价格会回落至$100的平均水平，因此可能会进入做空头寸。相反，如果股票跌至$80，他们可能会买入，押注价格会回升到$100。

收益

• 从价格修正中获利：当价格从偏离的水平回归到历史平均水平时，交易者可以获利。
• 简化的策略：均值回归策略通常依赖于清晰的技术指标，使得操作相对容易。
• 适用于横盘市场：该策略在没有强劲趋势、而是处于区间波动的市场中最为有效。

风险

• 趋势反转：如果资产的价格突破了其历史范围（由于基本面因素），则可能不会回归均值，从而导致重大亏损。
• 市场噪音：一些小的价格波动可能是暂时的，信号可能是假机会，导致交易者进入无法成功的交易。
• 不适合趋势市场：在趋势市场中，价格可能会继续远离均值，均值回归策略可能会失败。

简而言之

均值回归依赖于资产价格最终会回到长期平均水平的想法。交易者利用这一策略通过押注价格会回归其“正常”水平，从极端价格波动中获利。然而，必须警惕强劲趋势或基本面变化，这些因素可能会扰乱这一模式。