Ortalama Dönüş Stratejisi (Mean Reversion)
Ortalama Dönüş Nedir?
Ortalama dönüş (mean reversion), fiyatların ve getirilerin zamanla tekrar ortalama veya normal seviyelerine döneceği varsayımına dayalı bir işlem stratejisidir. Bu strateji, fiyatların her iki yöndeki aşırı hareketlerinin geçici olduğunu ve uzun vadeli ortalamaya geri döneceğini öngörür.
Temel Özellikler:
- Ortalama Fiyat Seviyesi: Strateji, genellikle tarihsel veriler veya hareketli ortalama gibi teknik göstergelere dayanan bir "ortalama" fiyat kavramına dayanır.
- Aşırı Alım ve Aşırı Satım Durumları: Varlık fiyatının ortalamasından çok fazla saptığı durumlar aranır—bu, varlığın aşırı alımda (çok pahalı) veya aşırı satımda (çok ucuz) olduğunu gösterebilir.
- Ortalamaya Dönüş Beklentisi: Yatırımcılar, fiyatın yeniden ortalama seviyeye döneceğini bekler ve bu nedenle fiyat hareketinin ters yönünde işlem yaparlar.
Nasıl çalışır:
Ortalama dönüş stratejisi kullanan yatırımcılar, bir varlığın belirli bir dönemdeki ortalama fiyatını belirler (örneğin 50 günlük hareketli ortalama) ve fiyat bu ortalamadan fazla saptığında pozisyon alır. Fiyat çok yükselirse, varlık kısa pozisyona alınır (düşüş beklentisiyle). Fiyat çok düşerse, varlık satın alınır (yükseliş beklentisiyle).
Örnek:
Bir hissenin genellikle $100 seviyesinde işlem gördüğünü, ancak son bir haftada $120’ye yükseldiğini varsayalım. Ortalama dönüş stratejisini kullanan bir yatırımcı, fiyatın “fazla yükseldiğini” düşünerek bu seviyeden kısa pozisyon açabilir ve fiyatın yeniden $100’a düşmesini bekleyebilir. Tersi durumda, fiyat $80’e düşerse, yeniden $100’a çıkacağı beklentisiyle alım yapabilir.
Avantajlar:
- Fiyat Düzeltmelerinden Kar: Fiyatlar aşırı saptıktan sonra yeniden ortalamaya dönerken yatırımcıya kar etme fırsatı sunar.
- Basitleştirilmiş Strateji: Genellikle net teknik göstergelere dayandığı için uygulaması görece kolaydır.
- Yatay Piyasalarda Etkilidir: Belirgin bir trend olmayan, yatay seyreden piyasalarda daha başarılı sonuçlar verebilir.
Riskler:
- Trend Dönüşleri: Varlık fiyatı, temel nedenlerle (haber, gelişme, vs.) tarihsel aralığını kırarsa, ortalamaya dönmeyebilir ve bu da ciddi kayıplara neden olabilir.
- Piyasa Gürültüsü: Geçici küçük dalgalanmalar, yanlış alım-satım sinyalleri üretebilir.
- Trend Piyasalarında Uygun Değildir: Güçlü bir trend varsa, fiyatlar ortalamadan uzaklaşmaya devam edebilir ve strateji başarısız olabilir.
Kısacası:
Ortalama dönüş stratejisi, varlık fiyatlarının uzun vadeli ortalamalarına geri döneceği fikrine dayanır. Aşırı fiyat hareketlerinden faydalanarak, fiyatların "normal" seviyeye döneceği beklentisiyle pozisyon alınır. Ancak güçlü trendler veya temel gelişmeler bu düzeni bozabileceğinden, dikkatli uygulanmalıdır.