Swap’ler (Türev Ürünler için)

Türev Ürünlerde Swap Nedir?

Swap, iki tarafın belirli zaman aralıklarında nakit akışlarını veya varlıklarını takas etmeyi kabul ettiği bir finansal sözleşmedir. Türev ürünler bağlamında swap’ler genellikle riskten korunmak (hedging) veya dayanak varlıklardaki değişikliklere yönelik spekülasyon yapmak amacıyla kullanılır. En yaygın swap türleri arasında faiz oranı swap’leri (sabit faiz ödemelerinin değişken faiz ödemeleriyle takas edilmesi) ve döviz swap’leri (farklı para birimlerinde ödeme takası) yer alır. Swap sözleşmeleri genellikle borsa dışı (OTC) piyasalarda, yani taraflar arasında doğrudan gerçekleştirilir.

Nasıl Çalışır

• Taraflardan biri belirli bir nominal tutar üzerinden sabit faiz ödemeyi kabul ederken, diğer taraf değişken faiz ödemeyi kabul edebilir. Değişken faiz oranı piyasa koşullarına göre değişir.
• İki taraf, swap’in süresi ve ödeme sıklığı gibi koşullara göre bu ödemeleri birbirleriyle takas eder.
• Yaygın swap türleri arasında faiz oranı swap’leri, emtia (commodity) swap’leri ve döviz (currency) swap’leri bulunur.

Örnek

Faiz Oranı Swap’i: Taraf A’nın değişken faizli bir kredisi, Taraf B’nin ise sabit faizli bir kredisi olduğunu varsayalım. İki taraf bir swap anlaşması yapar: Taraf A, Taraf B’ye sabit faiz ödemeyi kabul eder; Taraf B ise Taraf A’ya değişken faiz ödemeyi taahhüt eder. Bu sayede Taraf A, ödemelerini sabitlerken; Taraf B değişken faizdeki dalgalanmalardan fayda sağlayabilir.

Neden Önemlidir

• Swap’ler, şirketlerin ve yatırımcıların faiz oranı, emtia fiyatları veya döviz kurları gibi riskleri yönetmelerini sağlar.
• Kurumlar tarafından genellikle piyasadaki değişikliklere karşı korunmak ya da gelecekteki fiyat hareketlerinden faydalanmak amacıyla kullanılır.

Kısacası, türev ürünlerde swap’ler, tarafların dayanak varlıkların performansına göre nakit akışlarını takas ettiği sözleşmelerdir. Bu sözleşmeler, risk yönetimi sağlarken aynı zamanda farklı piyasa hareketlerine maruz kalma fırsatı da sunar.